ども♪アラフィフの「人柱」ブロガーです。
先週10月9日の週次レポートで、私はこう言い切りました。
10月16日の週次レポート6-1の価格騰落率で、守り役4銘柄（TLTX・453A・IGLD・DOGG）のうち少なくとも2銘柄が、0.00%以下になる、と予想します。
結果は、0.00%以下がIGLDの1銘柄だけで、予想は外れです。同じ週、NASDAQ100は-5.49%と崩れました。守り役は本当に「守って」いたのか、日次の終値と決算で確かめます。
今週の3行まとめ：予想は外れ、NASDAQ100は-5.49%、口座は円建てでかろうじてプラス
- 守り役4銘柄のうち3銘柄が上がり、予想は外れました。
- NASDAQ100は週間-5.49%、うち金曜1日で-2.50%でした。
- 配当は8発637円（税引後）、トータルリターンは円建て+880円。 先週記事の+10,043円から9,163円減りました。
今週の市場：NASDAQ100が-5.49%、ダウだけがプラスで終わった
S&P500は週間-1.95%、NASDAQ100は-5.49%、NASDAQ総合は-4.48%です。一方、NYダウは+0.67%でした。
日経平均も-5.37%と、NASDAQ100とほぼ同じ幅で下げ、VIXは14.84から19.98へ上がりました。
インフレの強さを示す経済指標が並びました。
- 9月CPI（10月14日発表）：総合は前月比+0.6%・前年同月比+3.7%、コアは前月比+0.3%・前年同月比+2.6%（BLS）
- 9月PPI（10月15日発表）：最終需要は前月比+1.3%・前年同月比+6.3%（BLS）
- 9月小売売上高（10月15日発表）：前月比+0.8%・前年同月比+6.3%（Census）
FRBは9月に0.25pt利上げし、誘導目標は3.75〜4%です。CPI後、10月の利上げ確率は約21%から約47%へ上がったと報道されました（二次情報です）。
ところが米10年債利回りは5.244%から5.079%へ、16.5bp下がりました。この食い違いの理由は、私には分かりません。
データソース： jp.investing.com / BLS（CPI） / BLS（PPI） / Census（小売売上高） / investinglive（利上げ確率）
今週の市場レジーム判定：景気拡大局面から物価高の停滞局面へ、RORO指数は41.6
4象限レジームは、先週の「景気拡大局面」から「物価高の停滞局面」（成長が鈍る一方で物価が上がる局面）に変わりました。RORO指数は先週の53.3（ニュートラル）から41.6へ下がり、判定は「リスクオフ（弱）」です。
先々週も物価高の停滞局面だったため、局面が変わったと言い切るのは早いと考えます。
※市場局面カードのVIX 16.9・10年債5.19%とはずれますが、本記事は10月16日の終値です。
配当着弾記録：8発637円、先週より208円少なかった
| 着弾日 | ティッカー | 受取額(ドル) | 受取額(円) | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-13 | AIPI | 0.74ドル | 116円 | 暴れ馬、先に着金 |
| 2026-10-13 | CEPI | 0.93ドル | 147円 | 今週の最高額 |
| 2026-10-13 | FEPI | 0.47ドル | 74円 | 静かに納品 |
| 2026-10-13 | ULTY | 0.65ドル | 103円 | 吐血しつつ死守 |
| 2026-10-14 | NVDY | 0.50ドル | 79円 | 先週0.58ドルから減 |
| 2026-10-15 | NVYY | 0.30ドル | 48円 | 含み損の主犯 |
| 2026-10-15 | TQQY | 0.30ドル | 48円 | NVYYと同額 |
| 2026-10-15 | YSPY | 0.14ドル | 22円 | 今週も最小 |
| 合計 | — | 4.03ドル | 637円 | 8発、守り役はゼロ |
※受取額は税引後の実着金額（着弾日基準）です。
先週は10発845円でした。IGLD（68円）とJEPQ（129円）が今週は届かず、NVDYも92円から79円に減りました。
銘柄別パフォーマンス：守り役3銘柄が上位を占め、下位9銘柄はすべて-3%超
6-1. 週間の価格騰落率（配当を除く）
| 順位 | 銘柄 | 先週騰落率（価格） | 今週騰落率（価格） | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | DOGG | +1.59% | +4.99% | 2週続けて首位 |
| 2 | TLTX | +0.45% | +2.84% | 金利低下の週に2位 |
| 3 | 453A | +0.46% | +1.21% | 円建てで3位 |
| 4 | 2865 | -0.23% | +0.08% | 唯一のプラス |
| 5 | IGLD | +1.30% | -0.84% | 予想に付き合った唯一 |
| 6 | YSPY | +0.40% | -1.18% | 傷は浅め |
| 7 | 563A | -0.84% | -2.63% | 下げ幅が拡大 |
| 8 | JEPQ | +0.08% | -3.73% | 浅手で済む |
| 9 | QQQI | +0.34% | -4.71% | 指数より浅い |
| 10 | NVYY | -1.50% | -5.56% | 含み損の主犯 |
| 11 | FEPI | +0.69% | -6.02% | 急転落 |
| 12 | TQQY | -0.04% | -6.17% | 死神が鎌を振る |
| 13 | AIPI | +0.00% | -6.83% | 横ばいは嵐の前 |
| 14 | NVDY | -2.03% | -7.00% | 2週続けて下位 |
| 15 | ULTY | -0.70% | -7.56% | 傷口が開く |
| 16 | CEPI | -1.91% | -8.02% | 最下位 |
6-2. 週間のトータルリターン率（配当込み）
| 順位 | 銘柄 | 今週配当利回り | 今週トータルリターン率 |
|---|---|---|---|
| 1 | DOGG | 0.00% | +4.99% |
| 2 | TLTX | 0.00% | +2.84% |
| 3 | 453A | 0.00% | +1.21% |
| 4 | 2865 | 0.00% | +0.08% |
| 5 | IGLD | 0.00% | -0.84% |
| 6 | YSPY | 0.15% | -1.03% |
| 7 | 563A | 0.00% | -2.63% |
| 8 | JEPQ | 0.00% | -3.73% |
| 9 | QQQI | 0.00% | -4.71% |
| 10 | NVYY | 0.45% | -5.11% |
| 11 | FEPI | 0.36% | -5.66% |
| 12 | TQQY | 0.35% | -5.83% |
| 13 | AIPI | 0.49% | -6.34% |
| 14 | NVDY | 0.44% | -6.56% |
| 15 | ULTY | 0.85% | -6.71% |
| 16 | CEPI | 0.60% | -7.42% |
※ 10/9→10/16の各直近終値。ドル銘柄はドル建て、円銘柄は円建ての率で、為替は含みません（453Aは為替ヘッジなしで、ドル円の変動を含みます）。「今週配当利回り」は、今週着弾した税引後の実受取額を価格で割った期間比率です（年率換算ではありません）。両表とも今週の騰落率の降順で、先週の列は基準日を1週間ずらした同じ計算です。
順位は、ほぼ「何に投資しているか」で決まりました。上位4銘柄はダウの犬・長期米国債・NASDAQ100の100%カバー型で、10位以下はエヌビディア・AI・暗号資産関連株などです。意外だったのは2865で、QQQI・JEPQ・563Aが沈むなか+0.08%でした。
東証の円建て終値のため、米国上場のQQQI・JEPQとは終値の時刻がずれ、その分は切り分けられません。ただ、同じ東証の563Aは-2.63%で2.71ptの差があり、時差ではなく設計の違いによると考えられます。
先週の予想の査問：人体実験法廷、被告は先週の私
判決を先に書きます。予想は外れました。
人体実験法廷、開廷します。
被告は、先週10月9日の私。罪状は、守り役4銘柄に「少なくとも2銘柄は0.00%以下」と言い切ったことです。証拠物件第1号は、冒頭に引用した先週記事の一文。検察官は今週の私で、弁護人も今週の私です（人手不足の法廷です）。
弁護人は申し立てました。「週の途中では2銘柄くらい沈んでいた日もあったはずだ。最後の金曜に運悪く浮いただけだ」。先週「週間ランキングは『終点』の1日で裏返る」と書いた人間らしい、筋のいい弁護です。
検察官が、日次の終値を提出しました。
火曜から金曜まで、どの日の終値で区切っても、0.00%以下はIGLDの1銘柄だけでした。惜しい日は、1日もありませんでした。
（弁護人、着席。）
| 銘柄 | 10/9 | 10/15（木） | 10/16（金） | 10/9→10/15 | 金曜1日 | 週間 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NASDAQ100（^NDX） | 30,883.15 | 29,935.60 | 29,187.55 | -3.07% | -2.50% | -5.49% |
| TLTX | 20.10 | 20.586 | 20.67 | +2.42% | +0.41% | +2.84% |
| DOGG | 21.06 | 21.957 | 22.11 | +4.26% | +0.70% | +4.99% |
| IGLD | 20.32 | 20.22 | 20.15 | -0.49% | -0.35% | -0.84% |
| 453A（東証・円） | 720.3 | 724.6 | 729.0 | +0.60% | +0.61% | +1.21% |
※ 終値で、「10/9→10/15」「金曜1日」は価格のみです。453Aは東証15:30の円建て終値で、10月12日（月）の終値がDBにないため、「どの日の終値で区切っても」は火曜から金曜の4日間で数えています。月曜は米国の3銘柄だけ終値があり、10/9比でTLTXは+0.12%、IGLDは-0.74%、DOGGは+1.00%でした。
先週の記事では、過去48週のうち28週（約6割）で2銘柄以上が0.00%以下と書きました。今週は、外れる約4割のほうを引きました。
先週の私は、予想の理由に「その勢いが次の1週間もそろって続くとは、私には思えません」と書いています。そんなふうに考えていた時期が、私にもありました。先週のことです。
中心の問いへの答え：守り役はナスダックと逆に動いた。守ったのか偶然かは、1週間では判定できない
NASDAQ100の週間の下げ1,695.60ptのうち、金曜1日の下げは748.05ptで、約44%を占めます。
金曜にナスダックが売られた理由は、一次情報では確かめられず、分かりません。
その金曜も、DOGG（+0.70%）とTLTX（+0.41%）はプラスでした。453Aの金曜+0.61%は東証15:30の値で、米国の下げより前に確定しているため、金曜の比較には入れません。
価格に限れば、今週の守り役はナスダックと逆に動きました。ただ、それが「守る」仕組みの働きか、たまたま逆を向いただけかは、1週間分では判定できません。
CMA種明かし：カバードコールのクッションは、暴落の週には薄かった
カバードコールは下落を消す道具ではなく、受け取ったオプション料の分だけ下げを浅くする道具です。
QQQIは-4.71%で、NASDAQ100の-5.49%より0.78pt浅い下げでした。JEPQは-3.73%ですが、運用の仕組みが違うため、差のすべてをオプション料の分とは言えません。クッションはありましたが、指数の下げの大半はそのまま受けています。
高い分配のNVDY（-7.00%）・ULTY（-7.56%）・CEPI（-8.02%）は、NASDAQ100より深く沈みました。単純には比べられませんが、分配の高さは下げを止めませんでした。
相場には「市場第1、銘柄第2」という格言があります。ナスダックが崩れれば、乗っているカバードコールも沈みやすくなります。上がったダウの犬と長期米国債の寄与は、分けて計算していません。
今週のポートフォリオ決算：円建て+880円、ドル建ては-3.95ドル
| 項目 | 金額(ドル) | 金額(円・為替込み) |
|---|---|---|
| 投資元本 | 1,978.81ドル | 311,016円 |
| 株式時価総額合計 | 1,695.52ドル | 267,870円 |
| 株式評価損益合計 | -283.29ドル | -43,146円 |
| 株式評価損益率 | -14.32% | -13.87% |
| 累計配当金総額 | +279.34ドル | +44,026円 |
| トータルリターン | -3.95ドル | +880円 |
| トータルリターン率 | -0.20% | +0.28% |
| 為替 | 1ドル=157.99円 | — |
※配当は税引後の着金額です。原価・評価損益・トータルリターンは買付手数料込みです。
先週記事の+10,043円から、9,163円減りました。内訳は、評価損益の悪化が-9,800円（-33,346円→-43,146円）、累計配当の増加が+637円（43,389円→44,026円）です。
ドル建てでは、トータルリターンが+51.57ドルから-3.95ドルへ55.52ドル減りました。為替は先週記事の158.25円から157.99円でほぼ動かず、減った理由の大半は価格の下落です。
※先週の値は公開済みの先週記事の数字です（DB再計算では先週の為替が158.06円と合わず、再計算していません）。
決算の表を、被験体のステータス画面に書き直してみます。
- 【被験体】真毅（CMA・FP／アラフィフ）
- 【ドル建てトータルリターン】-3.95ドル（-0.20%）
- 【円建てトータルリターン】+880円（+0.28%）
- 【状態異常】含み損 -43,146円
- 【発動中スキル】円安バフ（取得経路：買ったころからの円安。本人の努力ではない）
ドルで数えればマイナス、円で数えればプラス。同じ口座が、通貨を変えるだけで負けにも勝ちにもなります。今週の為替はわずかに円高でしたから、このプラスは今週の稼ぎではなく、円安の貯金です。
CMAとして冷静に論証しましょう。ドル建て-3.95ドル（約-620円）を円建て+880円に変えた約1,500円は、平均取得レート（約157.2円）と今の157.99円の差、つまり円安の分です。
ただし、この円安バフは元本の約0.5%分にすぎません。成績の大半は、私が選んだ銘柄の値動きと分配で決まっています。
ただ、プラスとマイナスの境目を越えさせたのは、この円安でした。つまり私の人体実験は、私が運用しているのではなく、日本経済に運用されている。私は研究所の所長ではなく、被験体の一部だったのです。（それは一行目に書いてあります。「人柱」です。）
来週の見通し・注目イベント：QQQIは金曜の下げから戻るのか
来週は、金曜の下げが続くのか、戻るのかを確かめる週です。次回FOMCは10月27〜28日で、来週ではなく再来週です（FRB公式）。
確認項目は、守り役3銘柄が戻る週にも上位に残れるか、2865が563Aとの違いを再び見せるか、円建てトータルリターンがプラスに残るか、の3つです。
今週も、自分への宿題として予想を置きます。10月23日の週次レポート6-1の価格騰落率で、QQQIは0.00%を上回る（プラスになる）、と予想します。 売買の合図ではありません。
終値で、2025年1月10日の週から今週までの93週を数えました。QQQIの週間価格騰落率が-2%以下だった週は、今週を含めて16回あります。翌週の数字が出ている15回のうち、翌週がプラスだったのは9回（6割）です。
ただし、条件なしでも93週のうち47週（約5割）はプラスでした。
判定は配当を除いた価格騰落率で行い、0.00%ちょうどは「上回る」に入れません。標本が15回と少なく、-2%という線も今週の下げを見てから選んだものです。統計的な裏付けではなく、自分への宿題の目安です。
外れた週も6回あり、先週も外しています。2週続けて外したら、来週ここで2週分まとめて恥をかきます。
データソース： FRB（FOMC日程） / QQQIの週間騰落率はanalysis-lab DB（market_ohlcv_daily）実測
結論：予想は完敗、口座は円安の貯金で辛勝
主文。被告を、完敗に処す。
沈んだのはIGLDの1銘柄だけで、それも-0.84%の小さな下げでした。
一方で、守り役3銘柄は、NASDAQ100が-5.49%の週に上がりました。先週は「守り役という呼び名を直すかどうかは、来週の数字に裁いてもらいます。」と書きましたが、少なくとも呼び名を取り上げる判決ではありません。ただ、守り役は口座の盾ではなく、口座の一部でした。
あなたが「守り」として持っている銘柄は、何から何を守る役でしょうか。
株価は水面下のままです。評価損は9,800円増え、配当は637円。この落差を、数字のうえで割り切ることはできても、金曜の夜に画面を閉じるときの静けさまでは割り切れません。
それでも、8発、637円。先週より208円少ない配当は、確かに口座に入った。
今週の答え合わせ：先週の予言は外れ、仮説の的中率は22.2%
先週の予言「守り役4銘柄のうち、少なくとも2銘柄が0.00%以下になる」は、外れでした。0.00%以下はIGLD（-0.84%）の1銘柄だけです。
仮説台帳（2026年10月17日時点）は、全18件のうち的中4・外れ3・未検証10・判定不能1です。的中率は22.2%。分母に未検証を含めているため、答えが出ていない仮説が残るあいだは低く出ます。
今週置いた宿題は「QQQIが0.00%を上回る」の1件で、答えは10月23日の週次レポートで書きます。
よくある質問（FAQ）
Q1. 守り役3銘柄が上がったのに、なぜトータルリターンは減ったのですか？
守り役の上昇よりも、エヌビディア・AI・暗号資産関連株など、ハイテク寄りの銘柄の下げのほうが大きかったためです。今週は評価損益が9,800円悪化し、配当の637円では埋まらず、トータルリターンは円建てで9,163円減りました。
Q2. ドル建てではマイナスなのに、円建てではプラスなのはなぜですか？
円建ての値は、実際に支払った円を元本にして、今の円での評価額と比べているからです。買ったころより今のほうが円安のため、その分が円建てのプラスになっています。今週の為替（先週記事の158.25円→157.99円）はほぼ横ばいで、今週の値動きによるものではありません。
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免責事項： 本記事は筆者個人の投資記録および分析であり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。筆者は本記事に記載の銘柄を保有しており、投資助言業者ではありません。BLS・Censusなどの公表値は、2026年10月の発表時点のものです。記載の数値は執筆時点でのanalysis-lab DB実測値および公表資料に基づきますが、正確性を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。カバードコールETFは元本割れのリスクがあり、分配金には元本払戻金（ROC）が含まれる場合があります。過去の分配実績は将来の分配を保証するものではなく、分配金額は変動し、減額・無分配となる場合があります。ドル建て銘柄は為替変動により円換算の損益が変動します。カバードコール型ETFは上昇局面の利益が限定される一方で下落リスクは負い、分配金の支払いが基準価額の下落を伴うこともあります。
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