ども♪アラフィフの「人柱」ブロガーです。
今週、私は木曜日の大腸内視鏡検査に向けて、お酒を一滴も飲みませんでした。
今週は違います。完全なシラフで、しかも検査準備で胃腸まで空っぽにして木曜を迎えたのです。
ところが、画面の中でNVDY（エヌビディア株連動カバードコールETF）だけが二日酔いのように真っ青になっていました。
今週の結論から先に伝えます。
ハイテク指数が反発し、口座全体が持ち直しました。トータルリターン（配当込みの最終損益）は円建てで-8,685円（-2.79%）です。
一方で、NVDYだけが-11.35%と一人負けしました。エヌビディアのCEO電撃辞任を受け、明暗がくっきり分かれた一週間です。
AIPI（AI関連株連動カバードコールETF）は先週最下位でした。なぜAIPIは+4.01%へ戻ったのに、NVDYだけ奈落へ落ちたのか。
先週の宿題は「NASDAQ100との差は±1pt以内」でした。
先週の宿題の答え合わせ：赤ペンで「丸」を付けたのに、なぜ喜べないのか
まずは先週の宿題の答え合わせから始めます。
先週の記事（2026年11月6日号）で、私はこう言い切りました。
11月13日の6-1. 週間の価格騰落率（配当を除く）で、QQQIの価格騰落率を判定します。同じ期間のNASDAQ100（^NDX）との差が±1pt以内に収まる、と予想します。
まず無効条件を確かめます。QQQIの直近の権利落ち日（配当を受け取る権利が確定する日の翌営業日）は10月21日です。
今週の期間内に分配落ちはありませんでした。したがって、今回の判定は有効です。
結果を見てみましょう。6-1の表で、QQQIの価格騰落率（配当を除いた値動きの率）は+4.37%でした。
同じ木曜までのNASDAQ100は+4.81%で、その差は-0.44ptです。±1pt以内に収まりました。
参考として、金曜までのNASDAQ100は+3.53%で、差は+0.84ptです。どちらの基準で見ても、見事に的中しました。
さらに、先週残したもう一つの問い「木曜の急落は一晩の悪酔いだったのか」も確かめます。
先週-10.66%で最下位だったAIPIは、今週+4.01%（4位）へ戻りました。AI株全体は、一晩の悪酔いから醒めていたのです。
しかし、NVDYだけは先週-8.75%から今週-11.35%（16位）へ続落しました。NVDYには別の事件が起きていたのです。
さて、ここで先週の自分の答案に赤ペンを入れます。それなのに、心の底から喜べません。隣のページでNVDYが-11.35%の赤点を叩き出しているからです。
今週の相場：ハイテク反発の陰で起きた「11月12日の電撃事件」
今週の相場は、週の前半と後半で景色がガラリと変わりました。
- S&P500：週間 +2.51%（7,376.86→7,561.67）
- NASDAQ100：週間 +3.53%（26,989.99→27,943.74）
- NYダウ：週間 +2.07%（51,285.73→52,347.55）
- 日経平均：週間 +6.46%（57,434.77→61,142.35）
- ドル円：週間 +1.51%（157.50円→159.88円）
週明けの11月9日（月）は、原油先物が約4%下がったことで物価高への警戒が和らぎ、全面高となりました。
11月11日（水）も、AIインフラ企業CoreWeaveの好決算を追い風にハイテク株が続伸しました。
しかし、その裏で金利の重しがじわじわと効き始めます。
11月10日（火）に10月の米消費者物価指数（BLS CPI）が発表されました。総合は前月比+0.4%で、市場予想を上回っています。
食品やエネルギーを除いたコアCPIも前月比+0.3%と、3カ月連続で高止まりしています。
これを受けて、米10年国債の利回りは前週の4.859%から5.154%へと急上昇しました。
そして迎えた禁酒の木曜日、11月12日です。
NVIDIAがジェンスン・フアンCEOの即時辞任を発表しました（NVIDIA公式）。後任の暫定CEOにはコレット・クレスCFOが就きます。
創業者の電撃的な退任を受け、NVIDIA株は急落し、終値は4〜5%台の下げとなりました。
さらに、ビットコインは週間で-9.93%の68,000ドル台へ急落し、金先物も週間で-4.60%と売られました。
データソース： NVIDIA公式 / FRB（ウォラー理事） / FRB（ボウマン副議長） / ダラス連銀 / BLS CPI / BLS PPI / 米労働省
配当着弾記録：禁酒の週に届いた8発・553円の現実
ここで見るのは、今週口座に振り込まれた税引後の現金です。
| 着弾日 | ティッカー | 受取額(ドル) | 受取額(円) | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-09 | AIPI | 0.64ドル | 102円 | 暴れ馬が今週の配当も100円超え |
| 2026-11-09 | CEPI | 0.78ドル | 122円 | 混沌の覇者が今週トップの122円 |
| 2026-11-09 | FEPI | 0.40ドル | 63円 | 三悪魔の一角は堅実に63円 |
| 2026-11-09 | ULTY | 0.54ドル | 86円 | 吐血銘柄も配当だけはきっちり86円 |
| 2026-11-10 | NVDY | 0.44ドル | 69円 | 主役から火曜に69円が届いた直後に悲劇 |
| 2026-11-11 | NVYY | 0.27ドル | 43円 | 含み損の主犯は43円と控えめ |
| 2026-11-11 | TQQY | 0.29ドル | 46円 | 死神が水曜に46円を置いていく |
| 2026-11-11 | YSPY | 0.14ドル | 22円 | 偽りの安全が放つ最小の22円 |
| 合計 | — | 3.50ドル | 553円 | 8発着弾、禁酒週の心強い小銭 |
今週の配当は8銘柄から合計3.50ドル（553円）が着弾しました。先週の9発709円からは少し減っています。
この553円という数字を前にして、私の実験室の観察ログにはこう記録されました。
今週は大腸内視鏡検査のためにお酒を1本も買わなかったので、浮いた酒代とこの553円を合わせれば、純粋な現金の黒字です。
……と、真顔で勝利宣言を組み立てようとしたところで、横の画面にNVDYの含み損が映りました。
553円はありがたい現金ですが、木曜の衝撃を癒やすにはさすがに少し足りません。今夜は温かい白湯でも飲んで寝ます。
銘柄別パフォーマンス：JEPQ首位とNVDY一人負け、そして金の盾の誤算
ここからは全16銘柄の成績を比べます。
まず「価格騰落率（値動きだけの率）」で並べます。配当込みの率は本文で補います。
6-1. 週間の価格騰落率（配当を除く）
| 順位 | 銘柄 | 先週騰落率（価格） | 今週騰落率（価格） | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | JEPQ | -5.63% | +4.49% | 前座が堅実な上昇で堂々の首位 |
| 2 | 563A | -6.43% | +4.40% | 新型兵器がNASDAQ100の反発に追随 |
| 3 | QQQI | -4.22% | +4.37% | 意地のハイテクが宿題を的中させる |
| 4 | AIPI | -10.66% | +4.01% | 暴れ馬が先週最下位から劇的復活 |
| 5 | FEPI | -6.89% | +4.01% | 三悪魔の一角も4%超えで反撃 |
| 6 | TQQY | -4.76% | +3.49% | 死神が今週は素直にプラス圏 |
| 7 | CEPI | -4.59% | +2.61% | 混沌の覇者はビットコイン安の中でもプラス |
| 8 | 2865 | -4.37% | +2.21% | 守備の番人は控えめに上昇 |
| 9 | DOGG | -0.02% | +0.92% | 孤軍奮闘の犬は今週も穏やか |
| 10 | YSPY | -2.73% | +0.86% | 偽りの安全は小幅な反発にとどまる |
| 11 | ULTY | -4.55% | +0.53% | 吐血銘柄がなんとかプラスを死守 |
| 12 | 453A | +0.44% | -0.44% | 国債使いは米金利上昇で小幅マイナス |
| 13 | TLTX | +0.73% | -1.64% | 守護者は10年債5%超えに削られる |
| 14 | NVYY | -5.22% | -3.36% | 含み損の主犯がNVIDIAショックに連座 |
| 15 | IGLD | +3.22% | -3.94% | 金の盾が先週の輝きから一転して急落 |
| 16 | NVDY | -8.75% | -11.35% | 主役がCEO電撃辞任で一人だけ奈落へ |
※ 基準日は11月6日（以前の直近終値）、終了日は11月13日（以前の直近終値）です。ドル銘柄はドル建て、円銘柄は円建ての率で、為替は含みません。
1位JEPQから5位FEPIまで、指数連動やハイテク大手の銘柄が+4%台で揃って回復しました。
特にAIPIは先週-10.66%の最下位から+4.01%（配当込み+4.54%）へ見事に戻りました（売られすぎたAI株が急反発した例は過去の【2月速報】配当2,000円着弾！そして「+$50ドルの大逆襲」。売られすぎたAI株が息を吹き返した日でも記録しています）。
一方で、NVDYは-11.35%（配当込み-10.87%）と一人負けし、NVYYも-3.36%と連座しました。
さらに注目すべきは下位の「守り系」です。
先週+3.22%で首位だったIGLD（金価格連動カバードコールETF）も崩れました。今週は-3.94%で15位へ転落しています。
長期国債系のTLTX（米国長期国債連動）は-1.64%、453A（東証上場の米国長期国債連動）は-0.44%でした。米10年債利回りの5%超えに押されています。
今週のポートフォリオ決算：トータルリターンは-8,685円まで回復
ここで見るのは、私がこの実験口座に投じたお金の全体の決算です。
| 項目 | 金額(ドル) | 金額(円・為替込み) |
|---|---|---|
| 投資元本 | 1,978.67ドル | 311,016円 |
| 株式時価総額合計 | 1,594.81ドル | 254,971円 |
| 株式評価損益合計 | -383.85ドル | -56,045円 |
| 株式評価損益率 | -19.40%（ドル建て） | -18.02%（円建て・為替込み） |
| 累計配当金総額 | +300.48ドル | +47,360円 |
| トータルリターン | -83.37ドル | -8,685円 |
| トータルリターン率 | -4.21%（ドル建て） | -2.79%（円建て・為替込み） |
| 為替 | 1ドル=159.88円 | — |
※ 配当は税引後の着金額です。率は実際に支払った円を元本にした円建て（為替込み）を主とし、ドル建てを併記しています。
先週のトータルリターンは円建てで-15,326円（-4.93%）でした。今週は-8,685円（-2.79%）となり、1週間で6,641円改善しました。
1ドル157.50円から159.88円への円安進行と、指数系ETFの反発が効いています。
また、累計配当金総額は300.48ドル（47,360円）となり、ついに300ドルの大台を突破しました。投資元本に対して+15.19%の回収です。
今週の市場レジーム判定：高インフレ・利上げ局面と「リスクオフ（弱）」
市場全体の気候を測る「市場局面カード」と「インターマーケット週報」の結果も確かめておきます。
今週の市場局面ラベルは高インフレ・利上げ局面です。
また、インターマーケット週報の最新レジーム判定は景気収縮局面（景気の勢いが縮む局面）です。投資家のリスク選好度を測るRORO指数は36.7で、判定はリスクオフ（弱）です。S&P500とVIXの逆相関も-0.92と強く出ています。
CMA種明かし：なぜAIPIは戻り、NVDYだけが-11.35%も沈んだのか
結論：分散されたAI株のバスケットと、単一銘柄のオプション戦略では、突発的な個別悪材料への耐性がまるで違うからです。
カバードコールとは、株の値上がり益の権利を売ってオプション料を得る戦略です。上昇には上限がある一方、急落時の下げはほぼそのまま受けます。
暴落を和らげるクッションは、受け取ったオプション料の分しかありません（原資産下落時のNAV削れや「逆複利」の構造については【猛火】QQQIの猛撃とDOGGの失速！トータル損益率-5.6%の断末魔 4月1週でも整理しています）。
AIPIは複数のAI関連株に分散しています。1社が崩れても、CoreWeaveの好決算のような他銘柄の反発で傷を補えます。
実際、今週のAIPIは+4.01%（配当込み+4.54%）と力強く戻りました。
しかし、NVDYはNVIDIA1社だけを背負う単一株のオプション戦略です。
11月12日のCEO電撃辞任でNVIDIA株が急落した際、NVDYには逃げ場がありませんでした。
結果として、NVDYは-11.35%（配当0.48%を足しても-10.87%）という一人負けに沈んだのです（NVDYが単一株ゆえに週間最下位へ沈んだ過去の事例は【二週連続最下位NVDY】日経史上最高値の週に孤立沈没！三銘柄黒字転換でも含み損-5.23%・TR+4.24%の戦場実況もあわせてどうぞ）。
来週の見通し・注目イベント：米小売売上高と月曜の東証、そして来週の宿題
来週（11月16日の週）に一次情報で日程を確かめられた主な米経済指標は次のとおりです。
- 11月17日（火）午前8時30分（米東部時間）：10月米小売売上高（U.S. Census Bureau）
- 11月17日（火）午前8時30分（米東部時間）：10月米輸入・輸出物価指数（BLS）
- 11月18日（水）午前8時30分（米東部時間）：10月米住宅着工件数・建設許可件数（U.S. Census Bureau）
日本時間では、いずれも同日夜の22時30分（冬時間）に発表されます。保有銘柄の権利落ち日は公式発表を確かめられていないため載せません。
来週へ残った問いは2つあります。
1つ目は東証の週明けです。米国金曜のNASDAQ100の下げ（-1.22%）を、月曜の東証上場ナスダック100連動ETF（2865・563A）がどう映すかです。
2つ目は、暫定CEO体制へ移ったNVIDIAとNVDYが、どこで下げ止まるかです。
ここで、来週の宿題を言い切ります。
宿題：11月20日の週次レポート6-1で、NVDYの週間価格騰落率はマイナス（0.00%未満）が続く、と予想します。
（売買推奨ではありません。11月13日週次レポート基準の終値を基準とし、価格騰落率のみで判定します。無効条件は設けません）
根拠は、創業者の電撃辞任直後であり、金利5%超えの逆風も重なって、1週間ですぐにアク抜けするとは考えにくいためです。
結論：宿題は当たった。体調は万全。それでもNVDYの傷は深い
今週の宿題は当たりました。円建てのトータルリターンも-8,685円まで戻り、累計配当は300ドルを超えました。
木曜の大腸内視鏡検査に向けて一週間お酒を断ち、私の体調と検査の備えはこれ以上ないほど万全でした。
それなのに、まさにその木曜日にNVDYだけが-11.35%の痛手を負うのですから、相場とは本当に皮肉なものです。
今週は「勝った」とも「完敗した」とも言い切れない、不思議な苦笑いが残る一週間でした。
あなたの口座でも、分散の大切さを思い知らされた銘柄はありましたか。
今週の週報動画はお休みです。関連する深掘りはこちらをご覧ください。
よくある質問（FAQ）
Q. 今週、AIPIは+4.01%と回復したのに、なぜNVDYだけが-11.35%も下がったのですか？
11月12日（木）にNVIDIAのジェンスン・フアンCEOの即時辞任が発表され、NVIDIA株が急落したためです。AIPIは複数のAI関連株に分散しています。一方のNVDYはNVIDIA単一株に連動するため、下落を直接受けました。
Q. トータルリターンが先週の-15,326円から-8,685円へ回復した理由は何ですか？
ハイテク指数の反発でJEPQや563A、QQQIが+4%台へ戻ったことが主因です。1ドル159.88円への円安進行と、今週8発553円の配当も寄与しました。
📺 YouTubeチャンネル「マコトの投資実験室」でも、カバードコールETFのリアルな運用状況や失敗談を音声解説付きでお届けしています。最新の実験記録を見逃したくない方はぜひチャンネル登録を。
免責事項： 本記事は筆者個人の投資記録および分析であり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。筆者は本記事に記載の銘柄を保有しており、投資助言業者ではありません。相場や経済指標の背景は報道および公表資料に基づくもので、すべてを網羅したものではありません。記載の数値は執筆時点の実測値および公表資料に基づきますが、正確性を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。カバードコールETFは元本割れリスクがあり、分配金には元本払戻金（ROC）が含まれる場合があります。過去の実績は将来を保証しません。ドル建て銘柄は為替変動により円換算損益が変動します。上昇益が限定される一方で下落リスクは負います。
★今回使用した証券会社：マネックス証券 「SBIでFEPIが買えない！」と嘆いている同志へ。 私が使っているのはここです。銘柄スカウターも使えるので、変態ETFを探す旅には必須の装備です。
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