６月のPPIは予想を上回る：サービス価格の上昇が原因

2024年7月15日

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経済指標の中で重要な役割を果たす米PPI（Producer Price Index、卸売物価指数）。これは、企業が購入する商品やサービスの価格変動を測定する指標であり、インフレーションの先行指標として広く利用されています。

消費者物価指数（CPI）と並び、経済の健全性を測るための重要なデータポイントです。この記事では、米PPIの基本概念、その影響、および最新の動向について詳しく解説します。

最新のPPIデータが示す経済の変動要因を理解することで、投資戦略の見直しや経済動向の予測に役立ててください。

PPI(生産者物価指数)の結果

アメリカ労働統計局の報告によると、2024年6月の最終需要生産者物価指数（PPI）は季節調整済みで0.2％上昇しました。5月の価格は変わらず、4月には0.5％上昇していました（表Aを参照）。季節調整前のベースでは、最終需要指数は前年同月比で2.6％上昇し、2023年3月以来の最大の上昇率となりました。

6月の最終需要指数の上昇は、最終需要サービスの価格が0.6％上昇したことに起因します。対照的に、最終需要財の指数は0.5％減少しました。

食品、エネルギー、および貿易サービスを除いた最終需要の価格は、5月に0.2％上昇した後、6月には変化がありませんでした。前年同月比では、この指数は3.1％上昇しました。

生産者物価指数（PPI）

前月比：0.2%(予想：0.1%) 前回：0.1%
前年比：2.6%(予想：2.3%) 前回：2.4%

生産者物価指数（PPI）食品・エネルギー除くコア

コア前月比：0.4%(予想：0.2%) 前回：0.3%
コア前年比：3.0%(予想：2.5%) 前回：2.6%

最終需要

最終需要サービス: 6月の最終需要サービスの価格は0.6％上昇し、5月の0.3％の上昇に続きました。この6月の増加のほぼ全ては、最終需要貿易サービスのマージンが1.9％上昇したことに起因します（貿易指数は卸売業者や小売業者が受け取るマージンの変化を測定します）。

貿易、運輸、倉庫を除く最終需要サービスの指数は0.1％上昇しました。逆に、最終需要運輸・倉庫サービスの価格は0.4％下落しました。

製品の詳細: 6月の最終需要サービス価格の上昇のうち、4分の1以上が機械および車両卸売のマージンが3.7％上昇したことに起因します。自動車および自動車部品小売、預金サービス（部分的）、燃料および潤滑剤小売、コンピュータハードウェア、ソフトウェアおよび用品小売、専門および商業設備卸売の指数も上昇しました。

対照的に、貨物トラック運送の価格は1.2％減少しました。住宅不動産ローン（部分的）および機械および機器部品卸売の指数も下落しました。

最終需要財: 最終需要財の価格は5月に0.8％下落した後、6月には0.5％下落しました。6月の減少の大部分は最終需要エネルギーの指数が2.6％減少したことに起因します。最終需要食品の価格は0.3％下落し、食品およびエネルギーを除く最終需要財の指数は変わりませんでした。

製品の詳細: 6月の最終需要財の指数の減少の60％以上はガソリンの価格が5.8％下落したことに起因します。加工鶏肉、住宅用電力、ディーゼル燃料、ジェット燃料、新鮮および乾燥野菜の指数も下落しました。対照的に、鶏卵の価格は55.4％上昇しました。住宅用天然ガスおよびアルミニウムベーススクラップの指数も上昇しました。

PPI（生産者物価指数）の最終需要財は、製造業者や生産者が最終消費者やビジネス向けに生産する物理的な商品を指します。これにはさまざまな種類の製品が含まれ、以下のように分類されることが一般的です

食品（Food）: 農産物、加工食品、飲料など、食品関連の商品。
エネルギー（Energy）: ガソリン、天然ガス、電力などのエネルギー関連製品。
食品およびエネルギーを除く財（Goods less foods and energy）: これはコア商品とも呼ばれ、食品やエネルギー以外の製品を含みます。例えば、自動車、家電製品、衣類、機械類、化学製品などが含まれます。