ども♪アラフィフの「人柱」ブロガーです。
今週、自治会の飲み会で紹興酒をたらふく飲みました。甕（かめ）から注がれる酒をちびちびやりながら、私は内心こう思っていました。アメリカの中間選挙は、もう織り込み済みだ、と。
選挙は織り込み済み。紹興酒も織り込み済み。どちらも、あとから請求書が届きました。一通は胃袋から、もう一通は相場からです。
相場の請求書は、こうです。11月4日（水）のダウ平均は前日比+3.03%。翌11月5日（木）のNASDAQ100は前日比-6.36%。ここまで上下するとは思っていませんでした。
水曜と木曜、どちらを読み違えたのか。先週の宿題は、なぜ外れたのか。終値で確かめます。
今週の3行まとめ：宿題は外れ、木曜にNASDAQ100が-6.36%、口座も負け
- 先週の宿題は外れ。 QQQIの価格騰落率は-4.22%でした。
- 水曜はダウ+3.03%、木曜はNASDAQ100-6.36%。報道では、同じ選挙結果が逆の材料として読まれました。
- 配当は9発709円（税引後）。円建てトータルリターンは-15,326円です。
先週の宿題の答え合わせ：意地のハイテクQQQIに、大きく×をつけた
答えは外れです。先週の記事（10月30日の週次レポート）で、私はこう言い切りました。
11月6日の週次レポート6-1で、QQQIの価格騰落率は0.00%を上回る（プラスになる）、と予想します。
判定は、10月30日終値51.66ドルを基準に配当を除き、分配落ちがあれば無効、という条件でした。QQQIの終値は11月6日に49.48ドルへ下がり、価格騰落率は-4.22%です（後半の表6-1）。直近の分配落ちは10月21日で、今週は落ち日がなく、判定は有効、結果は外れです。
宿題の下には「急落後の反発期待を検証します」と添えていました。採点者の席に座ります。「反発期待」の横に、大きく×。余白に一言、「何の反発を、何を根拠に期待したのか書きなさい」。
ところが途中で、手が止まりました。水曜の終値の時点では、この宿題は丸だったのです。QQQIは11月4日（水）に51.82ドルで、基準の51.66ドルを上回り、翌11月5日（木）は48.88ドルでした。
【被験者】真毅（アラフィフ・CMA）【宿題】水曜の引けでは丸、木曜の引けで×。週間は外れ【状態異常】二日酔い／採点のしすぎ【発動中スキル】「水曜で締め切っていれば」（効果なし）
答案を水曜で回収してくれる先生はいません。テストは金曜の引けまで続きます。「相場に意地は禁物」という格言どおり、意地で賭けた私が負けました。
水曜と木曜：同じ選挙結果は、ダウには追い風、ハイテクには逆風に読まれた
| 日付 | S&P500 | ダウ平均 | NASDAQ100 | QQQI |
|---|---|---|---|---|
| 11/2（月） | -0.51% | +0.41% | -1.39% | -1.18% |
| 11/3（火・投開票日） | +0.36% | -0.38% | +0.68% | +0.51% |
| 11/4（水） | +1.58% | +3.03% | +0.91% | +0.99% |
| 11/5（木） | -4.36% | -3.44% | -6.36% | -5.67% |
| 11/6（金） | +0.31% | -0.46% | +1.35% | +1.23% |
| 週間 | -2.68% | -0.94% | -4.91% | -4.22% |
※ 各日の終値からの私の計算です（価格のみ・配当を除く）。
AP通信は、中間選挙で与党が議会の単独支配を失ったことを受けて、水曜の株が広く上がったと伝えました。ただ、NASDAQ100は+0.91%にとどまり、ハイテク寄りの私には弱い追い風でした。
木曜は逆でした。CBS Newsが木曜の主な理由として伝えたのは、次の3つです。- 議会の主導権が変わり、データセンターの建設が遅れるとの見方- 民主党がAI産業やデータセンター建設を規制するとの懸念- AI株のバブルへの懸念
下げの中心は、AIとハイテクでした（エヌビディアが-9.2%、AMDが-17.3%）。選挙の結果は、甕に入った原酒のようなものでした。水曜は「ねじれで政策が動きにくい」という、ダウ好みの甘口。木曜は「AIへの規制」という、ハイテクには強烈な辛口。酒は一つ、味は二つ。（私は甘口の一杯だけ飲んで、甕の底を見ずに帰ったわけです。）
「ねじれで政策が動きにくい」は私の読みで、報道の言葉ではありません。読み違えたのは水曜です。同じ選挙結果は水曜の時点で二通りに読まれていた可能性があり、私は甘口の側しか数えていませんでした。
データソース： 終値（筆者の記録）/ AP通信・CBS News。理由は報道ベースで、一次原文とは未照合です。
配当着弾記録：9発709円、孤軍奮闘の犬DOGGが今週の最高額
| 着弾日 | ティッカー | 受取額(ドル) | 受取額(円) | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-02 | AIPI | 0.69ドル | 109円 | 暴れ馬、最下位 |
| 2026-11-02 | CEPI | 0.80ドル | 127円 | 混沌の覇者、2番目 |
| 2026-11-02 | DOGG | 0.82ドル | 129円 | 孤軍奮闘の犬、今週の最高額 |
| 2026-11-02 | FEPI | 0.43ドル | 68円 | 三悪魔の一角、先週並み |
| 2026-11-02 | ULTY | 0.58ドル | 92円 | 吐血銘柄 |
| 2026-11-04 | NVDY | 0.46ドル | 72円 | 主役、先週より増えた |
| 2026-11-05 | NVYY | 0.27ドル | 43円 | 含み損の主犯、小粒 |
| 2026-11-05 | TQQY | 0.29ドル | 47円 | 死神、急落日に着金 |
| 2026-11-05 | YSPY | 0.14ドル | 22円 | 偽りの安全、22円 |
| 合計 | — | 4.48ドル | 709円 | 9発 |
※受取額は税引後の着金額（着弾日基準）です。
銘柄別パフォーマンス：金の盾IGLDが首位、暴れ馬AIPIが-10.66%で最下位
6-1. 週間の価格騰落率（配当を除く）
| 順位 | 銘柄 | 先週騰落率（価格） | 今週騰落率（価格） | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | IGLD | -2.82% | +3.22% | 金の盾、一転して首位 |
| 2 | TLTX | +0.34% | +0.73% | 守護者、2週連続プラス |
| 3 | 453A | +1.07% | +0.44% | 国債使い、縮んでもプラス |
| 4 | DOGG | +2.02% | -0.02% | 孤軍奮闘の犬、ほぼ横ばい |
| 5 | YSPY | +0.39% | -2.73% | 偽りの安全、化けの皮 |
| 6 | QQQI | -1.77% | -4.22% | 意地のハイテク、宿題は外れ |
| 7 | 2865 | +1.83% | -4.37% | 守備の番人、木曜の翌日に下げ |
| 8 | ULTY | -4.65% | -4.55% | 吐血銘柄、最下位脱出 |
| 9 | CEPI | -3.74% | -4.59% | 混沌の覇者、下げ拡大 |
| 10 | TQQY | -0.99% | -4.76% | 死神、軽傷から一変 |
| 11 | NVYY | -1.06% | -5.22% | 含み損の主犯、一段深く |
| 12 | JEPQ | -1.45% | -5.63% | 前座、QQQIの下 |
| 13 | 563A | -0.20% | -6.43% | 新型兵器、東証金曜-4.51% |
| 14 | FEPI | -3.93% | -6.89% | 三悪魔の一角、また下げ |
| 15 | NVDY | -3.03% | -8.75% | 主役、先週の約3倍の下げ |
| 16 | AIPI | -4.15% | -10.66% | 暴れ馬、今週の最下位 |
6-2. 週間のトータルリターン率（配当込み）
| 順位 | 銘柄 | 先週トータルリターン率 | 今週配当利回り | 今週トータルリターン率 | コメント |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | IGLD | -2.82% | +0.00% | +3.22% | 配当なし |
| 2 | TLTX | +0.34% | +0.00% | +0.73% | 配当なし |
| 3 | 453A | +1.58% | +0.00% | +0.44% | 今週は配当なし |
| 4 | DOGG | +2.02% | +0.52% | +0.49% | 配当でプラス浮上 |
| 5 | YSPY | +0.55% | +0.15% | -2.57% | 最小でも0.15% |
| 6 | QQQI | -0.90% | +0.00% | -4.22% | 今週は配当なし |
| 7 | 2865 | +1.83% | +0.00% | -4.37% | 配当なし |
| 8 | ULTY | -3.75% | +0.90% | -3.65% | 利回り最高 |
| 9 | CEPI | -3.15% | +0.59% | -4.00% | -4%ちょうど |
| 10 | TQQY | -0.62% | +0.36% | -4.40% | 埋まらず |
| 11 | NVYY | -0.61% | +0.43% | -4.79% | 着金しても-4%台後半 |
| 12 | JEPQ | -1.45% | +0.00% | -5.63% | 今週は配当なし |
| 13 | 563A | -0.20% | +0.00% | -6.43% | 配当なし |
| 14 | FEPI | -3.57% | +0.37% | -6.52% | 傷はそのまま |
| 15 | NVDY | -2.67% | +0.46% | -8.29% | 込みでも-8%台 |
| 16 | AIPI | -3.66% | +0.51% | -10.15% | 唯一の-10%台 |
※ 基準日2026-10-30→終了日2026-11-06。為替は含まず、配当は期間内の実受取額（税引後）です。両表とも今週の価格騰落率の降順です。
東証の2865と563A：米国の木曜の急落の翌日、東証の金曜に2銘柄が下げた
東証の終値は、その夜の米国市場より前に決まります。今週は11月3日が休場で、「月〜木」は3営業日です。
| 期間（東証の営業日） | 2865 | 563A | 対応する米国の期間（目安） | NASDAQ100（同じ米国の期間） |
|---|---|---|---|---|
| 10/30→11/5（月〜木） | -0.16% | -2.01% | 10/29→11/4 | -3.28% |
| 11/5→11/6（金） | -4.23% | -4.51% | 11/5（木）の1日 | -6.36% |
| 10/30→11/6（週間） | -4.37% | -6.43% | 10/29→11/5 | -9.43% |
※ 終値からの私の計算です（価格のみ・配当を除く）。米国の期間との対応は、前夜の米国終値が翌日の東証に映るという単純化です。
米国の木曜の翌営業日、東証の金曜に2銘柄が-4.23%（2865）、-4.51%（563A）と、ほぼ並んで下げました。時差から見て米国の下げが映った可能性はありますが、日本側の理由は調べていません。「月〜木」の差（2865は-0.16%、563Aは-2.01%）の理由も、確かめていません。
先週の持ち越しです。10月30日（金）の米国でNASDAQ100は-3.46%でした。ところが11月2日（月）の東証は、2865が-0.39%、563Aが-0.50%と、ほとんど映りませんでした（私の計算）。
今週のポートフォリオ決算：評価損益-61,942円、円建てトータルリターンは-15,326円
| 項目 | 金額(ドル) | 金額(円・為替込み) |
|---|---|---|
| 投資元本 | 1,978.67ドル | 311,016円 |
| 株式時価総額合計 | 1,581.44ドル | 249,073円 |
| 株式評価損益合計 | -397.23ドル | -61,942円 |
| 株式評価損益率 | -20.08%（ドル建て） | -19.92%（円建て・為替込み） |
| 累計配当金総額 | +295.77ドル | +46,617円 |
| トータルリターン | -101.46ドル | -15,326円 |
| トータルリターン率 | -5.13%（ドル建て） | -4.93%（円建て・為替込み） |
| 為替 | 1ドル=157.50円 | — |
※配当は税引後の着金額です。原価・評価損益・トータルリターンは買付手数料込みです。
円建てのトータルリターンは-15,326円（-4.93%）で、先週の-4,691円（-1.51%）から悪くなりました。主因は評価損益が-50,599円から-61,942円へ広がったことです。累計配当は45,908円から46,617円、為替は1ドル=157.80円から157.50円。痛みの正体は為替ではなく株価です。
なお、10/30号と10/23号の公開済み記事の前週値は、筆者の記録から再計算した値に訂正済みです。（10/23号の円建てトータルリターン：-2,173円→-3,471円）
今週の市場レジーム判定：収縮局面、VIXは28.2
今週の局面は「インフレ鈍化・金利高止まり」、レジームは景気収縮局面です。直近90日の分布では4.6%の珍しい判定で、リスク選好を示すRORO指数は18.6、判定は「リスクオフ（強）」です。
VIX（恐怖指数）は、先週の記事では急落前の値で17.2、今週は28.2です。ただしVIXの上昇が急落の原因か結果かは、この数字だけでは区別できません。
CMA種明かし：カバードコールの差は、木曜に出て、火曜と金曜に削れた
結論：QQQIとNASDAQ100の差は、下げの日にプラス、上げの日にマイナスと出ました。ただし5日間の観測です。
カバードコールは、値上がりの一部を譲る代わりにオプション料を受け取ります。理屈では、下げの日は傷が浅く、上げの日は伸びが削れます。
今週の日次の差は、月曜+0.21pt、火曜-0.17pt、水曜+0.08pt、木曜+0.69pt、金曜-0.12ptです。（QQQIからNASDAQ100の騰落率を引いた値。終値から計算）下げの月曜と木曜はプラス、上げの火曜と金曜はマイナスで、理屈と同じ向きです。水曜だけは、上げなのに+0.08ptで削れませんでした。
木曜の0.69ptは、-6.36%の前では小さな盾でした。この差にはオプション料以外の要因も混ざり、切り分けはできていません。
来週の見通し・注目イベント：10月分CPIの日、QQQIは指数と並んで歩くか
来週の確認済みの日程は1件です。- 11月10日（火）午前8時30分（米東部時間）：米国の10月分の消費者物価指数（CPI）。日本時間では同日22時30分です。
ほかの日程とQQQIの次の分配落ち日は、確認できていないため書きません。
宿題：11月13日の週次レポートで、QQQIとNASDAQ100の価格騰落率の差は±1pt以内、と予想します。（売買推奨ではありません。QQQIは6-1の値、NASDAQ100は^NDXの終値で判定します。基準は11月6日終値（QQQI 49.48ドル、NASDAQ100 26,989.99）で、配当は除外します。当週に分配落ちがあれば無効です）
根拠は、今週の差が木曜の急落を含んでも0.69ptだったことです。方向は今週外したばかりなので、幅だけを賭けます。
データソース： BLS（CPIの公表日程） / 筆者記録
結論：宿題は外れた。選挙は読めなかった。口座の数字は黙って受け取った
選挙は織り込み済みだと思っていました。けれど市場は、同じ甕から二度注いできました。水曜の甘口で油断した私は、木曜の辛口でむせました。紹興酒の甕は空になりましたが、選挙の甕はまだ底が見えません。
今週は、完敗です。宿題も口座も負けました。円建てトータルリターンは-15,326円まで下がりました。それでも709円は、確かに口座に入りました。
よくある質問（FAQ）
Q1. QQQIとはどんなETFですか？
QQQI（NEOS Nasdaq-100 High Income ETF）は、Nasdaq-100の構成銘柄に投資するETFです。そのうえで、オプション取引で収益（インカム）を狙います。
出典：NEOS Nasdaq-100 High Income ETF（QQQI）目論見書
Q2. 同じ選挙結果なのに、なぜ水曜は上がり木曜は下がったのですか？
断定はできません。本文で引いた報道は、次のとおりです。- AP通信：水曜の上げは、与党が議会の単独支配を失ったことを受けたもの- CBS News：木曜の下げの主因は、データセンター建設の遅れ、AI産業への規制懸念、AI株バブル懸念の3点
ただ、選挙結果そのものが原因とは言い切れません。本文の私の読みは仮説です。
出典：記事本文の報道（AP通信、CBS News。一次原文とは未照合）
📺 YouTubeチャンネル「マコトの投資実験室」でも、カバードコールETFのリアルな運用状況や失敗談を音声解説付きでお届けしています。最新の実験記録を見逃したくない方はぜひチャンネル登録を。
免責事項： 本記事は筆者個人の投資記録および分析であり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。筆者は本記事に記載の銘柄を保有しており、投資助言業者ではありません。選挙と株価の関係、および相場の下落理由は、AP通信・CBS Newsの報道に基づくもので、一次原文とは未照合です。記載の数値は執筆時点の実測値および公表資料に基づきますが、正確性を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。カバードコールETFは元本割れリスクがあり、分配金には元本払戻金（ROC）が含まれる場合があります。
★今回使用した証券会社：マネックス証券 「SBIでFEPIが買えない！」と嘆いている同志へ。 私が使っているのはここです。銘柄スカウターも使えるので、変態ETFを探す旅には必須の装備です。
コメント