ども♪アラフィフの「人柱」ブロガーです。
酎ハイは1本で止めました。胃腸の調子がよくないので、近くの病院に行く予定です。
体の話は病院に預けて、相場の話をします。先週の宿題が、当たったのです。
2週続けて外したあとの的中です。ところが、私は少しも勝った気がしていません。円建てのトータルリターンは、先週の-2,173円から-4,691円へ下がりました。
予想は当たった。口座は負けた。なぜ勝った気がしないのかを、今週は日次の終値で確かめます。
今週の3行まとめ：宿題は的中、金曜にNASDAQ100が-3.46%、口座は負け
- 先週の宿題は的中。 QQQIは-1.77%、NASDAQ100は-1.98%で、差は0.21ptでした（終値からの私の計算）。
- 10月30日（金）の1日で、NASDAQ100は-3.46%、QQQIは-3.29%でした。
- 配当は10発830円（税引後）。円建てトータルリターンは-4,691円です。
先に今週の着地を書いておきます。勝ちでも負けでもなく、「宿題は当たり、口座は負けた」週です。
先週の宿題の答え合わせ：3連敗を覚悟した赤ペンに、出番がなかった
先に結果を書きます。的中です。
先週の記事（10月23日の週次レポート）で、私はこう言い切りました。
10月30日の週次レポート6-1のQQQIの価格騰落率は、同じ期間のNASDAQ100（^NDX）との差が±1pt以内に収まる、と予想します。
QQQI（ナスダック100・オプション戦略のETF）の価格騰落率は-1.77%です。後半の表6-1（配当を除く週間の価格騰落率）に載っています。
同じ10月23日→30日のNASDAQ100は、-1.98%でした。28,957.53から28,384.85への変化です（終値からの私の計算）。
差は0.21ptで、±1pt以内に収まりました。
前提の条件も確かめます。
直近のQQQIの分配落ち日は、10月21日です（その前は9月16日）。10月24日〜30日の記録はありません。
「分配落ちのない週」の条件は満たしています。ただし、分配落ち日は運用会社の公式発表と、まだ照合していません。
これで、予想の公開成績表は更新です。 仮説台帳に登録した20件のうち、的中は5件、外れは4件、判定待ちが10件、判定不能が1件。登録した全件に対する的中率は25.0%です（判定が出た9件に限れば、5件的中）。
正直に書くと、私は3連敗の採点を覚悟していました。先週は2件まとめてバツをつけたので、今週も赤ペンを握ったまま、数字が出るのを待っていました。
結果は、0.21pt。
赤ペンの出番が、ありません。
丸をつけるのは、いつ以来でしょう。2週続けてバツの書き方しか練習していなかったので、丸が少しいびつになりました。（採点者の手が、的中に慣れていない。）
丸をつけた瞬間だけは、少しいい気になりました。けれど、すぐに手が止まりました。理由は、この丸が「どう当たったか」にあります。
金曜の暴落：月〜木で積んだ上げが、金曜の1日で消えた
今週の核心は、10月30日（金）の1日です。週を二つに割ると、宿題の「中身」が見えてきます。
| 期間 | NASDAQ100（^NDX） | QQQI | 差（QQQI−NDX） | JEPQ |
|---|---|---|---|---|
| 10/23→10/29（月〜木） | +1.54% | +1.58% | +0.04pt | — |
| 10/29→10/30（金の1日） | -3.46% | -3.29% | +0.17pt | -3.03% |
| 10/23→10/30（週間） | -1.98% | -1.77% | +0.21pt | -1.45% |
※ 価格のみの終値からの私の計算です（配当を除く）。QQQIとJEPQの週間の値は6-1と一致します。JEPQは金曜の1日と週間の値だけを載せています。
上昇を一部手放すはずのカバードコールETFが、月〜木は指数にぴったりついていきました。QQQIが+1.58%、NASDAQ100が+1.54%です。そして、金曜です。
実験室の観測ログなら、こう書くところです。月〜水、順調に上昇。木曜から崩れ始め、金曜、被験者（私の口座）が全銘柄で同時に反応。月〜木で積んだ上げは、金曜の1日で回収されました。隣の検体のNASDAQ100も、同じ反応を示していました。
ここで、勝った気がしない理由が分かりました。私が当てたのは「二人がどれだけ並んで歩くか」で、「どちらへ歩くか」ではありません。並んで崖から落ちても、宿題は的中です。
金曜の急落そのものは初めてではありません。過去には【雇用統計ショック】NASDAQ単日-4.18%の金曜大虐殺！という回も書いています。
木曜の引け後の決算から金曜にかけて報じられているのは、AI投資の採算への警戒です。
- 米国株（10月30日の1日）：S&P500 -1.82%、NASDAQ総合 -2.86%、NYダウ -1.09%
- Amazon：7〜9月期の設備投資は約770億ドルで、前年同期の約350億ドルから大きく増えました。直近12か月のフリーキャッシュフロー（本業で稼いだお金から設備投資を引いた残り）は約420億ドルの流出で、過去最大と報じられました。
- Intel：10〜12月期の見通しが市場予想に届かず、CEOがメモリ価格の高騰によるPC需要の鈍化を警告しました。決算後の取引開始前に約29%安と報じられています（終値は確かめていません）。
- 日経平均：10月30日の1日で-2.12%（週間は+0.95%）
週間では、S&P500が-0.57%、NASDAQ総合が-2.00%、NYダウが-0.85%でした。AIに使うお金の大きさが、回収の見込みより先に目に入った1日だった、と私は読んでいます（私見）。
データソース： 米国株価指数・日経平均・QQQI・JEPQの終値（筆者の記録）/ Yahoo Finance ライブ（10月30日） / The Tribune
配当着弾記録：10発830円、先週分配落ちしたQQQIの213円が着弾
今週は10発、5.27ドル・830円が届きました。
| 着弾日 | ティッカー | 受取額(ドル) | 受取額(円) | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-26 | AIPI | 0.69ドル | 109円 | 暴れ馬、価格は荒れても着金 |
| 2026-10-26 | CEPI | 0.84ドル | 133円 | 混沌の覇者、今週2番目の額 |
| 2026-10-26 | FEPI | 0.44ドル | 69円 | 三悪魔の一角、金曜の前に着金 |
| 2026-10-26 | QQQI | 1.37ドル | 213円 | 意地のハイテク、今週の最高額 |
| 2026-10-26 | ULTY | 0.61ドル | 96円 | 吐血銘柄、価格は最下位でも配当は出す |
| 2026-10-27 | 453A | 0.23ドル※ | 37円 | 国債使い、今週ただ一つの円建て |
| 2026-10-27 | NVDY | 0.37ドル | 58円 | 主役、先週より小粒 |
| 2026-10-28 | NVYY | 0.28ドル | 45円 | 含み損の主犯、先週と同額 |
| 2026-10-28 | TQQY | 0.30ドル | 48円 | 死神、ドル額も円額も先週と同じ |
| 2026-10-28 | YSPY | 0.14ドル | 22円 | 偽りの安全、最小額の指定席 |
| 合計 | — | 5.27ドル | 830円 | 10発 |
※受取額は税引後の着金額（着弾日基準）です。円建て銘柄（453A）のドル額は、着弾日のドル円で換算した参考値です。
先週は11発1,052円でした。今週は1発少なく、222円少ない着弾です。
最高額はQQQIの213円でした。10月21日の分配落ちで価格だけ先に下がり、先週の時点では着金の記録がなかった分にあたると見ています。先週書いた「価格が下がる週とお金が入る週のずれ」と、今週の着金は整合します。
銘柄別パフォーマンス：DOGGが首位、QQQIは10位、ULTYが最下位
6-1. 週間の価格騰落率（配当を除く）
| 順位 | 銘柄 | 先週騰落率（価格） | 今週騰落率（価格） | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | DOGG | +0.68% | +2.02% | 孤軍奮闘の犬、今週も先頭 |
| 2 | 2865 | -3.01% | +1.83% | 守備の番人、金曜の米国はまだ映らず |
| 3 | 453A | +0.89% | +1.07% | 国債使い、2週続けてプラス |
| 4 | YSPY | +0.31% | +0.39% | 偽りの安全、今週は小さく本物 |
| 5 | TLTX | -0.53% | +0.34% | 守護者、マイナスからプラスへ |
| 6 | 563A | -3.76% | -0.20% | 新型兵器、金曜の米国はまだ映らず |
| 7 | TQQY | +0.09% | -0.99% | 死神、1%未満の傷で済む |
| 8 | NVYY | -0.55% | -1.06% | 含み損の主犯、2週続けて下げ |
| 9 | JEPQ | -0.65% | -1.45% | 前座、今週はQQQIの一つ上 |
| 10 | QQQI | -1.92% | -1.77% | 意地のハイテク、宿題は的中 |
| 11 | IGLD | -3.37% | -2.82% | 金の盾、2週続けて下げ |
| 12 | NVDY | -1.20% | -3.03% | 主役、下げ幅が広がる |
| 13 | CEPI | -0.95% | -3.74% | 混沌の覇者、13位に沈む |
| 14 | FEPI | -1.79% | -3.93% | 三悪魔の一角、2週続けて下げ |
| 15 | AIPI | +0.11% | -4.15% | 暴れ馬、プラスから急降下 |
| 16 | ULTY | -4.20% | -4.65% | 吐血銘柄、2週続けて最下位 |
6-2. 週間のトータルリターン率（配当込み）
| 順位 | 銘柄 | 先週トータルリターン率 | 今週配当利回り | 今週トータルリターン率 | コメント |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | DOGG | +0.68% | +0.00% | +2.02% | 配当なしでも首位 |
| 2 | 2865 | -2.32% | +0.00% | +1.83% | 配当なしで2位 |
| 3 | 453A | +0.89% | +0.50% | +1.58% | 配当込みで1.5%超え |
| 4 | YSPY | +0.46% | +0.15% | +0.55% | 最小額でも利回りは0.15% |
| 5 | TLTX | +0.57% | +0.00% | +0.34% | 今週は配当なし |
| 6 | 563A | -2.85% | +0.00% | -0.20% | 配当なしで小幅安 |
| 7 | TQQY | +0.46% | +0.37% | -0.62% | 今週着金の配当で傷が浅く見える |
| 8 | NVYY | -0.11% | +0.45% | -0.61% | 着金分で下げが縮んで見える |
| 9 | JEPQ | -0.65% | +0.00% | -1.45% | 今週は配当なし |
| 10 | QQQI | -1.92% | +0.87% | -0.90% | 先週落ちた分配が今週着金 |
| 11 | IGLD | -3.37% | +0.00% | -2.82% | 配当なしで沈む |
| 12 | NVDY | -0.70% | +0.36% | -2.67% | 配当では埋まらず |
| 13 | CEPI | -0.32% | +0.60% | -3.15% | 配当0.60%でも届かず |
| 14 | FEPI | -1.41% | +0.37% | -3.57% | 配当は焼け石に水 |
| 15 | AIPI | +0.63% | +0.49% | -3.66% | 先週のプラスから一転 |
| 16 | ULTY | -3.29% | +0.90% | -3.75% | 利回り0.90%でも最下位 |
※ 基準日2026-10-23（以前の直近終値）→終了日2026-10-30（以前の直近終値）。ドル銘柄はドル建て、円銘柄は円建ての率で、為替は含みません。配当は着弾日が期間内の実受取額（税引後）です。※ 今週着金した米国上場9件の分配落ちは、いずれも先週の期間内（10月21〜23日）です。配当が今週の下げを埋めたのではなく、先週落ちた分が遅れて入った形で、順位にもそのずれが含まれます。※ 両表とも今週の価格騰落率の降順です。先週の列は、基準日を1週間ずらした同じ計算です。先週記事の表は米国上場銘柄を10月22日の終値で計算していたため、一部の値が先週記事と違います。
QQQIは10位、JEPQ（ナスダック100・ELN活用のETF）は9位でした。二つとも、NASDAQ100の-1.98%から大きくは離れていません。
下位に並んだのは、次の3銘柄です。
- AIPI（AI関連株のカバードコールETF）：-4.15%
- FEPI（ハイテク大手のカバードコールETF）：-3.93%
- ULTY（高ボラ銘柄群のオプション戦略ETF）：-4.65%（最下位）
AI投資への警戒が報じられた週に、AI・ハイテク寄りの銘柄が下に固まった形です。
首位はDOGG（ダウの犬戦略のETF）の+2.02%です。NYダウは週間-0.85%で、ダウの犬は、親のダウより元気でした。
2位の2865は、東証上場のNASDAQ100のカバー率100%型で、円建てです。
東証の10月30日の終値は、その夜の米国市場より前に決まります。2865の+1.83%に、金曜の米国の下げはまだ映っていません。
6位の563Aも東証上場で、同じ事情です。同じNASDAQ100で、カバー率が低い型です（約10%と聞いていますが、目論見書の原文は照合していません）。
563Aは-0.20%で、2865の+1.83%とは符号が逆になりました。
東証の営業日で見ると、こうなります。
- 月〜木：563Aが+2.00%、2865が+2.15%
- 金曜：563Aが-2.16%、2865が-0.31%
同じ指数に連動する2銘柄が、金曜に1.85pt開きました。
なお、この表のNASDAQ100の-1.98%は、米国の暦日で測った数字です。東証の終値は、米国の前日までしか映しません。米国の木曜までに揃えると、+1.53%です。
563Aの-0.20%と並べて、「指数に勝った」「負けた」とは言えません。
今週のポートフォリオ決算：評価損益-50,599円、円建てトータルリターンは-4,691円
| 項目 | 金額(ドル) | 金額(円・為替込み) |
|---|---|---|
| 投資元本 | 1,978.67ドル | 311,016円 |
| 株式時価総額合計 | 1,650.26ドル | 260,417円 |
| 株式評価損益合計 | -328.41ドル | -50,599円 |
| 株式評価損益率 | -16.60%（ドル建て） | -16.27%（円建て・為替込み） |
| 累計配当金総額 | +291.29ドル | +45,908円 |
| トータルリターン | -37.12ドル | -4,691円 |
| トータルリターン率 | -1.88%（ドル建て） | -1.51%（円建て・為替込み） |
| 為替 | 1ドル=157.80円 | — |
※配当は税引後の着金額です。原価・評価損益・トータルリターンは買付手数料込みです。ドル建ての率は、円建て銘柄の原価を購入日のドル円、評価額を基準日のドル円で換算した値で、為替の影響を含みます。
トータルリターン率は円建てで-1.51%（ドル建て-1.88%）です。先週記事の-2,173円から、2,518円減りました。
内訳は、次のとおりです。
- 評価損益の悪化：-3,348円（-47,251円→-50,599円）
- 累計配当の増加：+830円（45,078円→45,908円）
為替は1ドル156.81円から157.80円への円安でしたが、円安の追い風より、価格の下げのほうが大きかった週です。
宿題の的中は、決算表のどの行にも載りません。載るのは、金曜の1日の下げのほうです。
※先週の値は公開済みの先週記事の数字です（再計算していません）。
10月の月次まとめ：配当40発3,489円、トータルリターン率はDOGGの+8.79%からULTYの-11.44%まで
10月が終わったので、月の成績も短く載せます（月次レポートの値）。
- 配当：40発、22.13ドル・3,489円（税引後）。最も多く届いたのはCEPIの4発567円でした。
- トータルリターン率（配当込み）：首位はDOGGの+8.79%、最下位はULTYの-11.44%。QQQIは-6.18%で16銘柄中9位です。
- 価格騰落率（配当を除く）：首位はDOGGの+8.25%、最下位はULTYの-14.79%でした。
※ 基準日2026-09-30→終了日2026-10-30（いずれも以前の直近終値）。ドル銘柄はドル建て、円銘柄は円建ての率で、為替は含みません。
NASDAQ総合の10月は、終値から私が計算すると約-5.3%（9月30日→10月30日）でした。Yahoo Financeの報道では、2025年3月以来の悪い月とされています。
ULTYは10月の配当利回りが3.35%で、16銘柄の中で最高でした。トータルリターン率は、最低です。10月に限れば、配当がいちばん厚い銘柄が、いちばん深く沈みました。
今週の市場：FRBも日銀も据え置き、金利は少し下がり、原油は上がった
中央銀行は日米とも動かず、米金利は少し下がりました。今週口座を殴ったのは「金利の一撃」ではなく、「AI投資の採算」という企業側の材料だった、と私は見ています（私見）。以下の中央銀行・金利・原油の記述は、報道に基づくものです。
- FRB：報道によると、10月27〜28日のFOMCで政策金利は3.75〜4.00%に据え置かれました。票決は10対2で、反対の2名は利上げを主張したとされています。
- 物価と金利：9月のPCE物価指数は前年比+3.6%。米10年債利回りは10月23日の5.00%から10月30日は約4.93%へ、約7bp（0.07ポイント）下がりました（10月30日は報道の場中の値）。
- 日銀：報道によると、10月29〜30日の会合で政策金利は1.25%程度に据え置かれ、賛成8・反対1でした（反対は利上げを主張）。
- 原油と中東：WTIの10月30日の清算値は104.12ドル、週間+0.82%。10月30日にはホルムズ海峡でタンカーが吸着機雷とみられる爆発物で被弾したと報じられました。
社内ツールの市場局面カードでは、VIX（恐怖指数）は17.2でした。ただし、これは金曜の急落の前の値です。
データソース： investinglive（FOMC声明） / OANDA証券（日銀） / NHK / FRED DGS10 / CNBC（米国債） / CNBC（原油） / Business Recorder / WTI・市場局面カード（筆者の記録）。FRB・日銀は公式発表の本文を取得しておらず、報道に基づく記載です。
CMA種明かし：カバードコールは暴落の日に何を守ってくれるのか
結論から書きます。今週の金曜の観測では、カバードコールが下げを和らげた幅は、ごく小さいものでした。
仕組みから見ます。
カバードコールとは、保有する株や指数の上昇益を一部手放す取引です。代わりに、オプションのプレミアム（権利の売り代金）を受け取ります。
1日の下げは、主に売ったオプションの値下がり分で和らぎます。その上限は、受け取ったプレミアムです。
ただ、1日で3%以上動く相場では、その幅は値幅に対して小さくなりやすい、と私は考えています（私見。QQQIの具体的な設計は確かめていません）。
今週の金曜は、その考えと矛盾しない例です。
- NASDAQ100：-3.46%
- QQQI：-3.29%（差0.17pt）
- JEPQ：-3.03%（差0.43pt）
JEPQの差には銘柄選択の影響も含まれます（JEPQの運用成績は過去記事にまとめています）。それでも、どちらも盾と呼ぶには小さいと感じました。
しかも今週のQQQIは、月〜木の上げにもほぼ並んでついていきました。上げでは手放した分が見えず、下げでは守ってもらえた分も見えない。今週の観測では、QQQIは上げでも下げでも指数にほぼ並んで動き、「下落の盾」の働きは見えませんでした。
東証の2865と563Aには、盾の厚さの違いが出た可能性があります。
- 上げの日（10/28）：563Aが+2.39%、2865が+1.18%
- 下げの日（10/30）：563Aが-2.16%、2865が-0.31%
カバー率の高い2865のほうが、上げは小さく、下げも浅い動きでした。
ただし、これは1日と1週間の観測です。QQQIの分配金の中身（元本払戻金をどれだけ含むか）も今回は確かめておらず、仕組みの優劣までは言えません。
来週の見通し・注目イベント：中間選挙と雇用統計、金曜の急落は一過性か
来週は、政治と雇用の数字が続く週です。
- 11月3日（火）：米国の中間選挙
- 11月3日（火）：JOLTS（求人件数）（CNBC報道）
- 11月6日（金）：10月分の米雇用統計
QQQIの次の分配落ちは、日付がまだ確かめられていません。
来週確かめたい問いは、「金曜の急落は一過性か、それとも雇用統計で12月の利上げ観測が強まり、下げが続くのか」です。
確かめる記録は、次の2つです。
- 来週の6-1のQQQIとNASDAQ100
- 2865と563Aの、11月2日（月）の東証の値（金曜の米国の下げが、まだ映っていません）
そこで、言い切ります。
11月6日の週次レポート6-1で、QQQIの価格騰落率は0.00%を上回る（プラスになる）、と予想します。 売買の合図ではありません。この予想に基づく売買は推奨しません。
判定は、6-1に載る価格騰落率で行います。10月30日の終値51.66ドルから11月6日の終値まで、配当は除きます。0.00%以下なら外れです。
10月31日〜11月6日にQQQIの分配落ちの記録が入った場合は、予想の前提が変わります。その場合は「無効」と書きます。
正直に書くと、同じ「QQQIは0.00%を上回る」という予想を、私は10月16日の記事で置きました。そして翌週の10月23日に、外しています。
根拠も、「月〜木の上げを1日で吐き出した下げが、翌週もそのまま続くとは限らない」という程度です。過去の傾向を数えたものではありません。懲りていないのではなく、懲りたうえで、もう一度賭けます。
データソース： CNBC（来週の指標日程） / 終値・分配金の実測（筆者の記録）
結論：宿題は当たった。口座は負けた
今週は、当たったのに、負けました。
先週の私は、外した予想を2件まとめて採点しました。今週の私は、当てた予想に丸をつけ、その横で評価損益が-50,599円まで広がるのを見ていました。並んで歩くことを当てても、どこへ歩くかを外せば、口座は守れません。
カバードコールETFで分配を受け取りながら暮らしを組み立てたいなら、一度だけ確かめてください。
あなたの持っている銘柄が、暴落の日にどれだけ指数と並んで落ちたか。日次の終値で見られます。私は今週、それを見て、少し静かになりました。
病院には、近いうちに行く予定です。胃腸も口座も、まずは専門家の話を聞いてから考えることにします。
830円は、確かに口座に入った。それでも今週は、勝った気がしない。
よくある質問（FAQ）
Q1. 予想が当たったのに、トータルリターンが悪くなったのはなぜですか？
予想は「QQQIとNASDAQ100の差」を当てるものでした。相場の上げ下げの向きを当てるものではありません。
今週は評価損益が3,348円悪化しました。配当の増加830円では埋まらず、円建てのトータルリターンは-2,173円から-4,691円になりました。
出典：筆者の週次レポート（2026-10-30）
Q2. カバードコールETFは、暴落の日に下げを和らげてくれますか？
10月30日の1日では、NASDAQ100が-3.46%でした。QQQIは-3.29%（差0.17pt）、JEPQは-3.03%（差0.43pt）です。
和らげた幅は、ごく小さいものです（終値からの私の計算）。ただし1日の観測で、一般化はできません。
出典：筆者の終値記録
今週の週報動画はお休みです。関連する深掘りはこちら。
📺 YouTubeチャンネル「マコトの投資実験室」でも、カバードコールETFのリアルな運用状況や失敗談を音声解説付きでお届けしています。最新の実験記録を見逃したくない方はぜひチャンネル登録を。
免責事項： 本記事は筆者個人の投資記録および分析であり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。筆者は本記事に記載の銘柄を保有しており、投資助言業者ではありません。FRB・日銀の決定内容は2026年10月の報道に基づくもので、公式発表の本文とは照合していません。記載の数値は執筆時点での終値などの実測値および公表資料・報道に基づきますが、正確性を保証するものではありません。記事内の予想は筆者個人の記録であり、助言ではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。カバードコールETFは元本割れのリスクがあり、分配金には元本払戻金（ROC）が含まれる場合があります。過去の分配実績は将来の分配を保証するものではなく、分配金額は変動し、減額・無分配となる場合があります。ドル建て銘柄は為替変動により円換算の損益が変動します。カバードコール型ETFは上昇局面の利益が限定される一方で下落リスクは負い、分配金の支払いが基準価額の下落を伴うこともあります。
★今回使用した証券会社：マネックス証券 「SBIでFEPIが買えない！」と嘆いている同志へ。 私が使っているのはここです。銘柄スカウターも使えるので、変態ETFを探す旅には必須の装備です。
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