【雇用統計ショック】NASDAQ単日-4.18%の金曜大虐殺！含み損-9.10%へ急転落、それでも累計配当172.54ドルがトータルリターン+0.86%を死守

ども♪アラフィフの「人柱」ブロガーです。

6月最初の週末、船橋の自室。窓の外はもう夜です。ストロングゼロのプルタブを起こす指が、いつもより重い。スマートフォンの画面には、トータルリターン+0.86%という数字が、かろうじて灯っていました。

先週は+4.24%でした。たった一週間で、3ポイント以上も削られた計算です。CMAとして数字の意味は理解しています。けれど「ああ、また戦場に逆戻りか」という疲れが、理屈より先にやってきました。

引き金は、金曜の夜に飛び込んできました。日本時間で言えば、6月5日。米国の5月雇用統計が、市場予想をはるかに上回る強さで着弾したのです。その瞬間、ニューヨークの株価指数が崩れ落ちました。

含み損は先週の-5.23%から、一気に-9.10%へ。3.87ポイントの悪化です。ポートフォリオ16銘柄のうち、改善したのはわずか3銘柄。残り13銘柄が、そろって深みへ沈みました。

それでも、画面の片隅で光り続ける数字があります。累計配当172.54ドル。今週ついに、この現金の蓄積が、含み損157.61ドルを上回りました。

人体実験は、こういう週にこそ試されるのだと思います。

今週の魂の叫び

雇用統計という名の凶報：6月1日〜5日の戦場

今週の相場は、金曜日の一日にすべてが凝縮されていました。週の前半は小動きでしたが、6月5日に発表された5月の米雇用統計が、市場の楽観を根こそぎ奪い去りました。

数字を並べます。非農業部門雇用者数は前月比で+172,000人の増加でした。市場予想は約80,000人ですから、実に予想の倍を超える強さです。失業率は4.3%で横ばい、平均時給は前月比+0.3%・前年比+3.4%。4月分も+179,000人へ上方修正されました。労働市場は、誰もが思っていたより遥かに頑健だったのです。

普通に考えれば、雇用が強いのは良いニュースです。しかし今の相場では、これが「悪材料」に反転します。労働市場がこれほど堅調なら、高インフレが続くなか、FRBは利下げを急ぐ必要がありません。それどころか市場では、年内の利上げ観測まで囁かれ始めました。金利が下がらない、むしろ上がるかもしれない。その思惑が、米10年債利回りを4.453%から4.536%へと押し上げました。

金利上昇は、将来の利益で評価されるハイテク株に最も重くのしかかります。そこへ、もう一つの爆弾が重なりました。半導体です。水曜夜にBroadcomがAIチップの見通しを引き上げず、市場は失望しました。木曜から始まった半導体売りは、金曜の雇用統計でさらに加速。半導体指数は一日で約9%も崩落しました。

結果、米国株は金曜に総崩れとなります。S&P500は週間-2.59%（7,580.06→7,383.74）、NASDAQ総合は週間-4.68%（26,972.62→25,709.43）と2025年4月以来最大の下げ、NASDAQ100は週間-4.53%（30,333.18→28,957.60）でした。

金曜単日だけでNASDAQ総合は-4.18%、NASDAQ100は-4.77%という暴落です。（数値出典：jp.investing.com）

一方で、救いもありました。日本株です。日経平均は週間+0.39%（66,329.50→66,588.12）と、わずかながらプラスを死守しました。金曜こそ米国に引きずられて-1.31%下げたものの、週を通してみれば米国勢の暴落から距離を保ったのです。

為替はドル円が159.27円から160.32円へと円安方向に動き、週末時点の適用レートは160.237円でした。この「日本の踏ん張り」が、今週のポートフォリオにとって唯一の防波堤になりました。

データソース： jp.investing.com（各指数ヒストリカル） / BLS 雇用統計2026年5月 / Yahoo Finance（雇用統計と利上げ観測） / TheStreet（6月5日の市場）

配当着弾記録：11発1,342円の補給線

着弾日	ティッカー	受取額(ドル)	受取額(円)	魂の叫び
2026/05/29	CEPI	1.01ドル	160円	暗号資産の暴れ馬が今週最下位に沈みながらも160円！週内2番目の高額補給だ！
2026/05/29	ULTY	0.86ドル	136円	元本溶解の吐血銘柄も執念の136円。沈んでも補給だけは止めない申し子！
2026/05/29	DOGG	0.80ドル	127円	ダウの番犬が127円。下落相場で踏ん張る守備型の意地が光る！
2026/05/29	AIPI	0.75ドル	119円	AI暴れ馬が-8.60%に沈みつつ119円。荒れ相場でも配当の牙は健在だ！
2026/05/29	FEPI	0.48ドル	76円	三悪魔の一角がプラス圏陥落も76円着弾。劇薬は劇薬なりに補給を刻む！
2026/06/01	NVDY	0.81ドル	129円	-11.13%の奈落でも129円。エヌビディアの相棒は今週も義理を欠かさない！
2026/06/02	NVYY	0.56ドル	89円	含み損最大-30.95%の主犯が、それでも週次89円を届ける狂気の執念！
2026/06/02	TQQY	0.54ドル	86円	3倍レバの死神が深淵から86円。指数横ばいでも死ぬ猛獣が、なお補給する！
2026/06/02	YSPY	0.24ドル	38円	偽りの安全が小さな38円。されど現金は現金、週次職人は今週も歩みを止めず！
2026/06/03	IGLD	1.59ドル	253円	今週最高額253円！黄金の盾が下げ相場で配当の大火力を叩き込んだ！
2026/06/03	JEPQ	0.81ドル	129円	NASDAQ連動の前座が-4.32ppの逆風下でも129円。安定感担当の面目躍如！
合計	—	8.45ドル	1,342円	—

今週の着弾は11発、合計8.45ドル（1,342円）でした。先週（6発・5.03ドル・795円）から件数も金額も大きく増えています。週次配当のNVYY・TQQY・YSPYが複数回着弾したことに加え、月初の権利落ちが重なったためです。今週の最高額はIGLD（253円）。株式相場が崩れた週に、金（ゴールド）に連動する黄金の盾が最大の補給物資を届けてくれたのは、分散投資の妙味を象徴しています。

そして注目すべきは、今週ランキング最下位に沈んだCEPI（160円）も、含み損最大のNVYY（89円）も、配当だけはきちんと着弾させた事実です。評価損と配当は、まったく別の財布から出てきます。この11発の補給により、累計配当金総額は172.54ドル（27,647円）に積み上がりました。投資元本1,732.53ドルに対して、すでに9.96%もの現金を回収済みです。含み損-9.10%という赤い数字より先に、私はこの「回収率ほぼ10%」を見るようにしています。

銘柄別週間ランキング：日本勢だけが立っていた

順位	ティッカー	先週損益率	今週損益率	週間騰落率	魂の叫び
1	2865	+1.52%	+2.56%	+1.04pp	今週唯一の堂々たる上昇！守備の番人が日本株の踏ん張りを背に+2.56%へ前進！
2	453A	+0.38%	+0.81%	+0.43pp	BlackRock謹製の国債使いが+0.43pp改善。円建ての盾が荒波の中で着実に前進！
3	TLTX	-2.99%	-2.90%	+0.09pp	わずか0.09ppでも改善は改善。金利の刃に耐える守護者が首の皮一枚で踏ん張る！
4	DOGG	+2.60%	+1.92%	-0.68pp	プラス圏は死守も0.68pp後退。番犬もさすがに金曜の嵐には少し足を取られた！
5	563A	+9.23%	+8.36%	-0.87pp	高水準は維持も-0.87pp。NASDAQ暴落の中で+8.36%を保った上昇追随型の底力！
6	TQQY	-14.69%	-17.04%	-2.35pp	3倍レバの死神が再び深淵へ。-17.04%、猛獣はNASDAQ暴落をまともに食らった！
7	NVYY	-28.38%	-30.95%	-2.57pp	遂に-30%突破！含み損最大の主犯が奈落の底をさらに掘り下げる断末魔！
8	YSPY	-15.91%	-19.09%	-3.18pp	偽りの安全が-19.09%へ。S&P下落を直撃で受ける構造が今週も牙を剥いた！
9	NVDY	-7.38%	-11.13%	-3.75pp	エヌビディアの相棒が二桁の含み損圏へ。半導体総崩れの濁流に飲まれた！
10	AIPI	-4.53%	-8.60%	-4.07pp	AI暴れ馬が-8.60%へ急落。先週の回復から一転、AIトレード巻き戻しの餌食！
11	JEPQ	+8.86%	+4.54%	-4.32pp	王者がまさかの-4.32pp。+4.54%は保ったが、NASDAQ暴落には王者も無傷ではない！
12	ULTY	-19.43%	-23.87%	-4.44pp	吐血銘柄が-23.87%へ。極限のボラを追う宿命が、下げ相場で容赦なく牙を剥く！
13	QQQI	+5.57%	+1.12%	-4.45pp	安定感担当が+1.12%まで後退。意地のハイテクも今週ばかりは火力を削がれた！
14	FEPI	+0.04%	-4.62%	-4.66pp	首の皮一枚のプラスから一転、-4.62%へ転落。三悪魔の劇薬が本性を見せた！
15	IGLD	-6.17%	-11.41%	-5.24pp	黄金の盾が-11.41%へ。配当253円の大火力の裏で、金価格も今週は逆風だった！
16	CEPI	+1.58%	-4.52%	-6.10pp	黒字転換からまさかの最下位。暗号資産の覇者が-6.10ppの暴落で最も深く沈んだ！

今週のランキングは、先週とは正反対の地獄絵図でした。週間騰落率がプラスだったのは、わずか3銘柄。しかも上位2つは、東証上場の日本勢である2865（+1.04pp）と453A（+0.43pp）です。日経平均が週間プラスを死守したことが、そのままこの2銘柄を「今週の数少ない勝者」に押し上げました。地理的な分散が、これほど明確に効いた週も珍しいです。

対照的に、下位は米国ハイテク・暗号資産系で埋め尽くされました。最下位のCEPI（-6.10pp）は、暗号資産関連株の急落をまともに浴びています。IGLD（-5.24pp）は配当では最高額を稼ぎながら、金価格の調整で評価損は拡大という、明暗が同居する一週間でした。そして見逃せないのが、先週まで王者の安定感を誇ったJEPQ（-4.32pp）まで沈んだことです。NASDAQが週間-4.68%も下げれば、連動型ETFは優等生であっても無傷ではいられません。NVYYは遂に-30.95%と、ポートフォリオ史上最も深い含み損を記録しました。

決算報告：含み損-9.10%の奈落

項目	金額(ドル)	金額(円)
投資元本	1,732.53ドル	277,614円
株式時価総額合計	1,574.92ドル	252,356円
株式評価損益合計	-157.61ドル	-25,255円
株式評価損益率	-9.10%	—
累計配当金総額	172.54ドル	27,647円
トータルリターン	+14.93ドル	+2,392円
トータルリターン率	+0.86%	—

（為替レート：1ドル＝160.237円）

先週（評価損益-5.23%・トータルリターン+4.24%）からの変化は、率直に言って厳しいものです。評価損益率は3.87ポイント悪化し、トータルリターン率は3.38ポイントも削られました。金曜の雇用統計ショックが、株式時価総額を1,641.85ドルから1,574.92ドルへと一気に押し下げた格好です。

ただ、それでもトータルリターンは+0.86%でプラス圏に踏みとどまりました。理由は一つ、累計配当金です。今週、累計配当172.54ドルが、株式評価損157.61ドルを初めて上回りました。先週は配当164.09ドルに対し含み損90.68ドルと、配当が約1.8倍の余裕でした。

今週は含み損が膨らんで差は縮みましたが、それでも配当が損失を上回る構造は崩れていません。この「配当が含み損を上回る」という一点が、トータルリターンをプラスに保つ最後の砦になっています。投資元本1,732.53ドルに対し、累計172.54ドル・9.96%の現金回収は、評価損が膨らんだ週ほど重みを増します。

CMAが読む：なぜ「強い雇用」が株価を殺すのか

今週は「good news is bad news（良いニュースが悪いニュースになる）」という、相場の最も逆説的な現象が牙を剥いた一週間でした。証券アナリスト（CMA）として、この構造を丁寧に解きほぐしておきたいと思います。

なぜ強い雇用統計が株安を招くのか。 直感に反しますが、相場は「今の景気」ではなく「これからの金利」で動きます。5月の雇用が予想の倍以上に強かったということは、景気が想定よりはるかに底堅いということです。すると、高インフレが続くなかでFRBが利下げを急ぐ理由は消えます。

市場が織り込んでいた「年後半の利下げ」というシナリオが崩れ、一部では利上げ観測すら浮上しました。その結果、米10年債利回りが4.453%から4.536%へ上昇しました。ここが起点です。

金利上昇は、なぜハイテク株を直撃するのか。 株価は、将来生み出す利益を「現在価値」に割り引いて評価されます。割引に使うのが金利です。金利が上がると、将来の利益の現在価値は目減りします。とりわけハイテク・グロース株は、利益の大半が「遠い将来」に偏っているため、金利上昇の打撃を最も強く受けます。

今週、NASDAQ100が週間-4.53%とS&P500の-2.59%を大きく下回ったのは、まさにこの金利感応度の差です。そこへBroadcomのAIチップ見通しへの失望が重なり、半導体指数は約9%も崩れました。私のポートフォリオでAIPI（-4.07pp）・QQQI（-4.45pp）・FEPI（-4.66pp）といったハイテク系が軒並み沈んだのは、教科書どおりの連鎖です。

今週の教育コーナー：分散は「地理」でも効く。 カバードコール戦略の話は何度もしてきましたが、今週はあえて「分散の地理的側面」を取り上げます。今週、唯一プラスだったのは東証上場の2865と453Aでした。日経平均が週間+0.39%とプラスを死守したからです。

米国株が金利ショックで崩れる一方、日本株は相対的に底堅く、その差がポートフォリオの被害を和らげました。もし私の16銘柄がすべて米国ハイテク連動だったら、今週の含み損はもっと深かったはずです。

分散とは「違う値動きをするものを混ぜる」こと。同じカバードコールでも、米国NASDAQ連動と日本株連動では、金利ショックへの反応がまるで違う。これが、地理的分散の具体的な価値です。理屈は知っていましたが、こうも鮮やかに数字で証明されると、改めて唸らされます。

それでも配当は止まらない。 今週、株式評価損は-157.61ドルまで膨らみました。しかし配当はその逆風のなかで11発・8.45ドルを着弾させ、累計を172.54ドルへ押し上げました。オプションプレミアムという収益源は、株価が下げる週でも淡々と積み上がります。

むしろボラティリティが高い週は、カバードコール戦略にとってプレミアムを稼ぎやすい局面でもあります。含み損とインカムは、別の論理で動く。この人体実験が「含み損があってもトータルリターンがプラス」を維持できている理由が、まさにここにあります。

結論

聞いてください！！

「先週あんなに回復したのに、一週間で台無しか」と思った方もいるでしょう。私もそう思いました。金曜の夜、雇用統計の数字を見た瞬間、ストロングゼロが一気に苦くなりました。含み損-9.10%。先週の-5.23%から、ほぼ倍です。

でも、ここで画面を閉じる前に、もう一度数字を並べさせてください。

今週、株式評価損は-157.61ドルまで膨らみました。けれど累計配当は172.54ドル。配当が、含み損を上回っているのです。だからトータルリターンは、暴落の週でも+0.86%でプラス圏に残りました。投資元本の9.96%を、私はもう現金で回収し終えています。

強い雇用統計は、株価にとっては凶報でした。けれど、働く人が増え、賃金が伸びている経済そのものは、決して悪い話ではありません。相場が「good news is bad news」で動くなら、いつか「bad news is good news」の局面も巡ってくるはずです。金利が下がる日が来れば、今週沈んだハイテク勢が、まっさきに反応する可能性は十分にあります。

あなたが今、含み損の赤い数字に怯えているなら、私はこう言いたい。評価額は「画面の中の幻」、配当は「口座に届く現実」です。幻に一喜一憂して、現実の補給線を断ってはいけません。NVYYが-30%でも、CEPIが最下位でも、配当はきちんと届きました。

来週、この相場がさらに崩れるのか、それとも反発するのか。私は知りません。でも、どちらに転んでも、私はこの実験を続けます。なぜなら、これまで配当は一度も止まっていないからです。次の権利落ちで、また補給物資が届くのを、一緒に見届けてほしい。

人体実験は、嵐の日にこそ続ける意味がある。

※本記事は情報提供を目的としたものです。特定の金融商品への投資を勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。