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経済の動向を予測することは、投資家、政策立案者、そして一般市民にとって非常に重要です。今回は、経済学者クラウディア・サームが提唱した「サームルール」という新たな指標について解説します。
この記事のポイント
- 失業率の上昇から、景気後退期に入ったかどうかを判断する方法であるサームルールのことがわかる
サームルールとは
サームルールは、景気後退（リセッション）を早期に検出するための指標です。このルールは、クラウディア・サームが提唱したもので、失業率の3ヶ月移動平均が過去12ヶ月間の最低値から0.5パーセントポイント以上上昇した場合に、景気後退の兆候を示すものです。
式にすると以下になります。
直近3か月の平均値 ≧ 過去 12 か月の 3 か月平均値の最小値＋0.5%
提唱の背景と意義
サームルールが提唱された背景には、経済政策において迅速かつ効果的な対応が求められていたことがあります。従来の経済指標では景気後退を検出するのに時間がかかり、その間に経済状況が悪化してしまうことが多々ありました。
サームルールはこの問題を解決するために設計されており、以下のようなメリットがあります：
- 早期警告: 景気後退の兆候を早期にキャッチすることで、投資判断を迅速に行うことが可能になります。
- 自動トリガー: サームルールに基づいて自動的に投資を行うルールを導入することで、資産効率を高めることができます。
クラウディア・サームのプロフィールと経歴
クラウディア・サームって誰？
ラウディア・サームは、現代経済学界におけるカリスマ的存在です。彼女は、多くの重要な経済政策の背後にある頭脳であり、彼女の影響力はワシントンDCの廊下から世界中の金融市場にまで広がっています。
クラウディアはSahm Consultingという会社を立ち上げて、経済分析や政策提言を行い高い評価を受けました。また、それだけではなく、Bloomberg Opinionでも鋭い経済コメントを寄稿しています。
特に注目すべきは、彼女のFRB（連邦準備制度理事会）での経験です。ここで彼女は家庭経済と意思決定に関する調査を指揮し、消費者支出やマクロ経済予測に関する重要な研究を行ったことです。また、大統領経済諮問委員会のシニアエコノミストとしても活躍し、政策形成に直接関わっていました
実際の適用例
過去の景気後退を振り返ると、サームルールはその開始時期を正確に予測していたことが分かります。例えば、2008年の金融危機や2020年のコロナショックの際には、このルールが早期に警告を発していました。
失業率は翌月1週目の金曜日に毎月発表されるので、これなら比較的早く景気後退期に入ったかどうかを判断することができそうです。
確認する方法
自分で計算しても良いですが、サームルールは以下で確認することができます
サームルール不況指標：https://fred.stlouisfed.org/series/SAHMCURRENT
まとめ
サームルールは、現代経済における重要な指標の一つとして認識されています。今後もこのルールを注視し、経済の健全性を評価するための手段として活用していくことが重要です。
お読み頂きありがとうございました。
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